站起来的是一个有点儿胖胖的女生。
“韩总你好，我是你的粉丝！”
女生一接过话筒就说道，台下一片哄笑声，她也不在意。
韩路一说：“粉丝你好，你有什么问题？”
“我是学新闻的，是不是以后就找不到工作了？你能不能不研发AI了？”
台下又是一片哄笑声。
韩路一也跟着笑了两声，才开始回答。
“当然，我可以现在就停止研发，然后再发一个公告，说AI太危险了，呼吁所有的研究机构都停下研发AI，然后大家都照办，把所有和AI相关的技术都封存起来，我们继续使用工业时代流传下来的技术。”
全场都笑得更大声了，显然知道这是不可能发生的事情。
“但是，这里面可能有一个小问题。”韩路一说，“就是我们发完公告之后，别人并不会停下来，反而会飞快地超过我们。这样你的问题还是没有得到解决。”
“那我应该怎么办呢？我还能继续从事新闻工作吗？”女生问道。
韩路一说：“同学，你当时选择读新闻专业的原因是什么？”
女生被问得一愣，刚才周围的笑声都没有让她脸红一下，倒是被这个问题问得有点儿犹豫，过了几秒才回答：“我想当社会的良心。”
这次没人笑了。
韩路一说：“既然这样，虽然我不知道以后是不是还会有和现在一样形式的新闻工作，但我确信，在AI的时代，你可以发挥更重要的作用。因为当AI可以生成各种假信息、假图片、假视频的时候，一个可信的信源，比过去更加重要。而被人信任，恰恰是一个人最能体现的价值。”
女生不知道对这个答案满不满意，坐下了。
之后又回答了几个问题，问答的时间也结束了，虽然同学们还很有热情，但是这个环节也不能一直持续下去。
庄院士重新走上台：“感谢韩路一先生给我们带来的精彩的观点，希望能给大家带来一些思考。我注意到今天有很多其他学院的同学过来，非常欢迎，我们计院每周一下午都会请各界人士来这里开讲座，下周来的是寻他科技的创始人黎严先生，如果大家感兴趣的话可以同一时间过来。”
然后庄院士就带着韩路一先行离开了，没把他留下来，很多跃跃欲试想要上去合影的女生都发出了遗憾的叹气声。
第二百六十四章 第一次收购
周一，上午九点半，鹏城，南山区。
陆明洲坐在车里，看着窗外一栋灰白色的研发大楼。
楼不高，玻璃幕墙都有些脏的擦不出来了，门口挂着一块塑料铭牌。
硅明半导体。
旁边还写着英文名，Sili-Lumin Semiconductor。
如果只看这栋楼，谁也不会把它和“国产AI芯片新势力”这种词联系在一起。
整个画面就像个破旧的厂房。
陆明洲下车，和他同行的助理吴桐跟在他身后。
吴桐是陆明洲年后招进来的CFO办公室助理，金融硕士毕业，之前在券商并购组实习过。他的简历挺漂亮，但真正坐到这种收购谈判桌上，还是第一次。
吴桐上前几步，小声地说道：“陆总，今天硅明的管理层也会在场。”
陆明洲回头看了他一眼。
在又怎么样呢？
今天主要谈判的对象是几个老投资人，他们手里加起来有百分之五十三点六的股权，如果他们愿意转让，源智就能直接成为控股股东。
是的，源智，成立了这么久，韩路一并没有给源智再组一套班子。
陆明洲感觉得到，他将来应该会打算把两个公司合并。
到时候，陆明洲手里的源码股份也能换成源智的股份。
要知道，源码的估值虽然不错，但是源智现在就是风口上的火箭猪，随时准备一飞冲天。
所以陆明洲这次给自己下了决心，这个收购案一定要做得干净漂亮。
硅明半导体这家公司，他来之前已经研究了几天了，也去找江松然和张彪分别问过详情。
他们的核心产品，L100显卡，硬件的料堆得足，性能也很强，但是软件烂得惨不忍睹，所以销售差，现金流紧张。
最近唯一的一笔大订单就来自于源智科技。
就这么一个简报就可以看出来，这家公司对大部分投资人来说，是一个灾难。
而这对源智科技来说，却是个捡漏子的好机会。
源智现在最缺的就是算力，而硅明呢？他们有专利、有设计好的产品、有一条打通了的供应链、甚至还有积压的现货。
最重要的是，他们有一群真做过AI芯片硬件的工程师。
至于他们软件生态差，训练落地配套几乎没有，买家只能以极低的使用率拿去做小模型的推理，这些对源智来说都不是缺点。
因为江松然已经带着团队把L100的算子适配都做完了，源智压根没打算用他们的软件栈。
其实硅明所面临的问题不是它一家的问题，而是所有的国产芯片厂商共同的问题，甚至是所有非英伟达厂商要面临的共同的问题。
有硬件，没软件，最关键的是没生态。
没生态就没人用，没人用就没人买，就更没生态。
只是，那些大厂还有别的业务线来补贴硬件，或者有的公司从投资人那拿了更多的钱，他们还烧的起。
可是硅明已经烧不起了。
陆明洲今天来，不是来买卡的。
他要直接把整个公司都买下来。
准确地说，是买股权，更准确地说，是买早期投资人手里的老股。
硅明的几家早期投资机构已经没耐心了，上一轮融资时，硅明估值二十亿，现在别说是二十亿，就算按十亿，也没人愿意接盘。
这几家机构是真的愿意半价割肉了，正好，他们想走，源智想进来，一拍即合。
至于创始团队，按照韩路一的想法，最好是能留下来。但是现在的CEO，做硬件可能是一把好手，做软件的能力和做企业的能力就实在差了点，不然也不会把硅明经营到现在这个境地。
最好的情况是能让他留下来继续领导硬件研发。
陆明洲和吴桐已经进了楼，有一个前台正坐在那玩手机。
吴桐过去轻咳了一声，前台才反应过来，白了他一眼，带着两人到了二楼的会议室。
会议室里已经坐了不少人了，好几个机构的投资人，满满当当。
另外一边，硅明的创始团队也在，CEO薛兆恒，技术出身，旁边坐着他的CFO和法务。
创始团队和投资人泾渭分明的分开在两边坐，显然关系已经处的不太好了。
看到陆明洲进来，投资人那边都站了起来；硅明这边，薛兆恒也站了起来，但动作明显慢了半拍。
“陆总，久仰久仰。”打头的一个投资人第一个伸手，“汤圆大模型最近可是风头正盛啊，我是王显，观蓝资本的合伙人。”
“王总客气了。”陆明洲握了握手，后面的几个投资人也过来一一打招呼握手。
等到投资人这边都寒暄完了，陆明洲又走到创始团队那边。
薛兆恒等人虽然也礼貌地打了招呼，但是语气可就不怎么热情了。
寒暄过后，众人落座。
王显显然是今天投资人这边的主谈。
他先让人打开了投影，屏幕上出现一份做得很漂亮的材料。
《硅明半导体业务发展及股权转让说明》。
还有个副标题
国产AI算力底座，迎接大模型时代。
陆明洲看在眼里，表面上不动声色，心里却在暗暗发笑。
王显开始介绍。
“硅明半导体是国内少数具备高端AI芯片量产能力的创业公司，L100已经进入批量交付阶段，虽然过去一年市场环境不好，但公司基本面没有问题。”
陆明洲听完，没说话，只在心里默默地反驳。
不是过去一年市场环境不好，是过去几年的环境都不好。
“截至上月底，公司已经签约订单一点九亿元，在手意向订单四点六亿元，潜在客户储备超过三十家。和去年相比，今年一季度的销售回款同比增长超过百分之一百五十。”
今年到现在才四月，签约订单没有明说，就是成立至今所有的订单，其中有五千万是源智下的，剩下的一点四亿里能走到交付的不知道有多少，回款的又有多少，至于意向订单更是连个影子都没有。
“随着国内大模型企业对国产算力需求提升，硅明今年就会进入业绩释放期，预计出货量会有一个大的跃升。”
先不说行业趋势判断对不对，这是典型的把行业趋势和厂商趋势混合，如果提升的需求都被头部厂商吃掉了，硅明的处境恐怕会更加艰难。
王显讲了十多分钟，从国产替代，讲到大模型浪潮，讲到政策窗口，讲到L100的性能优势，最后终于讲到估值。
陆明洲安静地听着，连表情都没变过。
“上一轮硅明估值二十亿，我们这次考虑到市场环境，也愿意做出让步。我们几个基金合计持有百分之五十三点六，可以按十八亿估值转让。”
王显说到这里，看向陆明洲。
“陆总，十八亿估值，已经是非常有诚意的价格了。”
听到这句话，陆明洲脸上露出了笑容。
都是千年的狐狸，你跟我玩什么聊斋啊。
我撮合过的企业融资和并购至少也有上百起，做过的材料，里面的包装手法，比这个不知道高明到哪里去了。
这种财务手段，骗骗外行得了，就别拿出来在我面前显眼了吧？
陆明洲拿出手边的材料翻了起来。
“王总，我问个问题，你刚才说已经签约订单一点九亿元，我这里调查到的，去年L100的全年出货量是九百多张，刚才幻灯片上说得收入是一点二七亿元，可以确认一下吗？”
他这话问的是王显，眼睛看向的却是硅明的CFO。
CFO看了一眼薛兆恒，又看了一眼王显，才开口说话：“对，是一点二七亿元。”
“其中的回款是多少？”
CFO没说话，王显插话道：“回款率达到了百分之八十以上，芯片行业账期比较长，尤其是我们的客户主要是国企，客户内部流程会慢一点。”
陆明洲没有接这个话题，而是追问道：“今年一季度的确认收入是五千三百万？”
这次，硅明的CFO点了点头。
去年全年一亿三千万不到，今年一个季度就有五千多万，看起来增长还不错。但是别忘了，其中源智一次就采购了五千万，除此之外硅明三个月只卖出了三十张显卡。
这算个什么同比增长百分之一百五啊。
“王总，我觉得我们应该换一种定价逻辑。”陆明洲转过来对王显说道，“上一轮的估值并无意义，我们可以按照公司现有的资产和现金等价物，给它一个合适的估值。”
王显的笑容僵在了脸上。
这个陆总不按套路出牌啊。
“陆总，和源智一样，硅明是一家科技公司，资产定价法不适用于我们这个行业。”