“别叫教授了。”
江亦雪掐了王灿一下，接着很自然地松开了挽着他的手臂，顺手从桌上果盘里拈起一颗葡萄。
这边两人嘀嘀咕咕，一副情侣之间说悄悄话的模样，另一边的陈景明似乎仍然不放弃，他侧过身朝向坐在最左侧的江父:
“江叔叔，我刚才和您提到的互联网金融，特别是P2P网贷这块，行业增速几乎是爆发式的，绝对是未来风投最炙手可热的风口之一。”
“我们IDG内部做过深度评估，整体看法非常乐观，已经准备重点布局这条赛道了。我个人建议，您也可以适当关注一下。”
这条消息里透露的信息分量不轻，等于把一条赚钱的门路送给了江父。
然而江父听完，却缓缓摇了摇头：
“我觉得这个赛道风险太大，它本质上还是无牌照的信用中介，违背了金融行业里风险与收益必须匹配的核心逻辑，眼下全靠高息吸引资金，不整改迟早会出问题。”
陈景明听完，神情认真地解释道：“您觉得风险大，可能是太侧重于理论层面的推演了。”
“现在政策方面正在大力扶持普惠金融，P2P正是响应这个导向，能切实解决中小微企业融资难的老问题。”
“我的团队做过全面的行业研判，这个领域增速快、市场空间也广阔，只要严格筛选优质平台、合理控制资金投放比例，风险完全在可控范围内。”
“所以依我看，再过几年，这个赛道里一定会跑出几家行业巨头。”
江父微微皱了下眉头，没有立刻反驳，略作沉吟后忽然看向了对面的王灿，问道：“小王，你也是做互联网的，这个P2P你怎么看？”
忽然被cue的王灿，心想这种白给的题还用考虑吗，当然要赞同自己岳父了，于是他继续说道：
“我完全赞同我岳......咳，江叔的观点。”
“P2P网贷火不了多久，五年内风险就会集中爆发，到时候平台跑路，债务违约会成为常态，整个行业都有被一刀切的风险。”
第657章 没有例外
王灿的话让陈景明脸上的笑意微微一僵，立马开口问道：“王总做的应该不是互联网金融这一块吧？”
“不是，但多少了解过一些。”王灿摇了摇头。
他确实没真正涉足过这个行业，可相关的信息和脉络，还是清楚的。
所谓P2P，其实就是Peer-to-Peer的缩写，翻译过来是“个人对个人”，再配上“网贷”二字，便成了个人对个人的网络借贷。
简单来讲，就是借助互联网平台，让手头有余钱的人直接借款给需要资金的人。
平台只充当中间撮合的角色，既不自己放贷，也不吸纳存款。
这东西曾经火遍全国，年化收益率动辄8%到15%，夸张的甚至能喊到20%、30%。
平台方大肆宣传“无风险”、“保本保息”，几百几千就能起投，一时间吸引了无数普通人跟风入场。
2017年，全国在运营的平台超过5000家，累计成交规模突破5万亿元，各路风投疯狂涌入，相关公司的估值也水涨船高，一路飙升。
那时候，随便走进一座城市的CBD写字楼，几乎一半以上的公司都在做这个行当。
当时还有朋友拉着王灿，想劝他也投点钱进去试试。
谁知到了2018年，行业雷潮突然爆发，整个形势急转直下，最终被监管强制清零。
王灿那位朋友投了三十多万没找回来，正因为这件事，他才对这行业印象格外深刻。
陈景明喉间轻嗤了一声，“既然王总并不是这个行业的从业者，话或许不必说得这么武断。”
“你没有深入接触过这条赛道，可能不太了解我们IDG的研判逻辑，我们看的不是短期热度，而是长期的供需缺口。”
“中小微企业融资难是多年顽疾，银行体系覆盖不到的地方，P2P正是填补这一空白的最佳载体，这是实实在在的市场需求。”
“王总从事互联网创业，或许更看重流量增长与市场规模，但金融这一行，归根结底讲究的是风险管控与合规经营，不能只凭直觉或表象就轻易下定论。”
陈景明不愧是大投行出身的高级投资经理，一开口便带着鲜明的资本视角，将市场需求与风险应对策略梳理得非常清晰，确实是对这个赛道有过扎实研究的。
这让一旁的江二叔听得连连点头，心里暗自赞叹这才是社会上层精英该有的派头。
江父在陈景明说完之后，脸上并未流露出太多表情，只是目光又一次转向王灿，眼中带着几分审视的意味。
他想看看这个年轻人刚才的判断，究竟是为了迎合自己而随口附和，还是真能讲出些独到的见解。
“陈经理提到的供需缺口确实存在，但用 P2P去填补这个缺口，从根本上就走错了方向。”
王灿不紧不慢地说道：“目前国内大多数 P2P平台所谓的专业风控，更多只是宣传噱头。”
“这些平台并没有建立起有效的借款人信用评估体系，对于借款人的真实资质、还款能力，往往难以进行有效核查，结果就是后期催收困难，坏账堆积。”
“可如果核查卡得太严，高利率比起银行完全没有优势，贷款放不出去，平台也就失去了主营业务。”
“而P2P行业又依赖高息来吸引资金，刚性兑付，平台既要支付高额利息，还得承担运营成本、推广费用，光靠那点真实的借贷收益，怎么可能填得上这么大的窟窿？”
“所以这个行业的本质上就是一种庞氏结构，必须用新投资人的钱来兑付老投资人的本金和收益，模式才能维持。”
“这种情况下，一旦新增资金流入速度放缓，或是出现投资人集中赎回，资金链必然断裂。”
“现在问题没有暴露，不过是有不断涌入的资金暂时掩盖住了底下的窟窿。这不是个别平台的风险，而是整个行业的系统性危机。”
所谓的庞氏骗局，本质上就是拆东墙补西墙，用新进投资者的钱，支付给早期参与者的所谓收益，营造出盈利丰厚的假象。
实际上其本身并无真实盈利，全依赖源源不断的新资金流入来维持运转。
这个相当经典的骗局模式，在十年后也依然有人被骗。
因为它精准地抓住了人性中渴望轻松获利的欲望，先让你亲眼看到前人赚到钱的实例，再用初期的一点甜头牢牢拴住你，一环扣一环，总有人愿意相信自己是那个幸运儿。
而P2P平台向用户承诺远高于市场水平的高息回报，实际上放出的贷款难以收回，甚至根本没有真实放贷，只能依靠吸引更多新人加入，用他们的本金去支付旧用户的利息。
这就构成了典型的庞氏结构。
真正合规的P2P，应当定位为纯粹的信息中介，只负责撮合借贷双方，不承诺保本保息，更不触碰资金。
在未取得相应牌照的情况下，将投资人的资金归集形成资金池，并自行支配使用，本质上又构成了非法集资。
既不能保证借出去的钱一定能收回，平台本身也不能用这笔钱做投资，所以这个行业几乎不可能做到合规。
陈景明眉头微皱，他没想到王灿对 P2P的理解比自己预想的要透彻很多。
资金池、刚性兑付、坏账风险，这些确实是他们内部研判时最为担忧的几大痛点。
“这些都是行业前期野蛮生长遗留的问题，后续完全可以通过整改逐步规范。”
“更何况我们拥有专业的风控团队，筛选的都是具备真实资产抵押、资质合规的优质平台，资金投放也有严格的比例控制。”
陈景明乐观地说道:“将来能存活下来的平台，一定会走向合规化。我们只需要精准押注头部的那几家就行。”
“五年内行业崩盘，被政策一刀切，这样的判断还是过于绝对了。”
王灿摇了摇头，“如此庞大的资金规模，五年之内，国家必定会划出明确的监管红线。”
“取消刚性兑付、拆解资金池、严格规范平台资质这些都将是合规的硬性要求。”
“到那时，绝大多数平台根本承受不住挤兑压力，只能纷纷崩盘。”
他轻轻呼出一口气，继续说道：“而庞氏基因最致命的一点，就是规模越大，隐患就越大，根本不可能诞生所谓的巨头。”
“所以P2P从模式诞生的那一刻起，结局就已注定了，没有例外。”
第658章 她不是还没结婚吗？
王灿指出P2P实为庞氏骗局的核心，及其自身存在的种种问题后，原本就与他想法类似的江父很快舒展了眉头，脸上浮现出赞许的笑意。
条例清晰，层层递进，没有一句空泛的判断，每一个观点都精准戳中了 P2P行业的核心隐患。
这至少说明，王灿说出这番话并非为了附和他的看法，或者说，不单单是为了附和，而是真正经过了自己的思考与判断，这就很值得称赞了。
一旁偏向陈景明的江二叔，在听到“庞氏骗局”这四个字后，顿时也沉默了下来，没敢再接话。
他妻子以前就吃过这种骗局的亏，当时一个朋友介绍说，有家靠谱的公司专门炒期货，承诺每年给百分之十五的利息，还能按月返还。
他家那位看到其他几个朋友投了钱之后确实拿到了收益，便信以为真，试着投了两万试水，结果前三个月真的按时收到了返利。
这一下，她的胆子就大了起来，索性拿出三十万全投了进去。
前两个月，利息依然照常到账，可到了第三个月，那家公司竟一夜之间人去楼空。
最后不但本金全打了水漂，连当初介绍的那位朋友也闹掰了，心里别提多憋闷。
不过对于庞氏骗局就是P2P行业的核心运作逻辑，陈景明依然不认同，开口反驳道：
“眼下业内已经有好几家头部平台拿到了融资，也在逐步规范风控和清理不合规的业务。”
“我们团队调研过，有的平台已经开始对接银行存管，拆分资金池，甚至引入了第三方担保，这些难道不是走向合规的积极信号吗？”
王灿接过身旁江亦雪递来的一瓣削好的苹果，丢进嘴里，轻笑了一声：
“你说的这些，不过是平台为了稳住投资人、吸引更多资金所做的表面文章罢了。”
“银行存管只管资金托管，解决不了坏账高企的根本问题，那些第三方担保，多半是关联公司，看起来有保障，实际上是一荣俱荣、一损俱损。”
“等真到了平台崩盘那天，担保方自己都未必能兜得住底。”
“只要高息揽储的模式不变，P2P庞氏骗局的基因就永远不会消失。所谓的规范，无非是延缓崩盘的手段，治标不治本。”
陈景明听罢，皱起眉头：“可你想过没有，这么大的市场，这么多资金源源不断地涌入，国家难道会眼睁睁看着它彻底崩盘？”
“难道就不会扶持几家真正合规的平台，把行业引向正轨？你看问题的角度，还是太单一了。”
王灿刚想继续与这位有些急了的IDG投资高管辩论下去，一旁的江父似乎担心两人真的争执起来，让气氛变得尴尬，适时地插话道：
“好了，小陈，你说的确实也有道理。不过王灿的话，也是给你提个醒，多注意一下潜在的风险。”
他这一开口，陈景阳忽然意识到自己还在江亦雪的家里，立刻平复了情绪，略带歉意地对江父说道：
“抱歉啊江叔，因为涉及我回国后主导的第一个项目，就忍不住多论证了几句。”
P2P网贷是他在IDG资本内部第一个全力推动的赛道，更是他能否跻身公司核心管理层的契机，自然不可能因为王灿的三言两语就轻易动摇。
如果一个项目连他自己这个主要负责人都不够坚定，又怎么带领团队走下去呢？
“理解。”
江父点了点头，语气温和却认真，“但我还是想提醒你一句，你们资本的运作逻辑是规模、是赛马、是打造巨头，其他一切都可以让步。”
“可P2P贷款背后牵扯的是成千上万个家庭的财产安全，一旦出问题，甚至可能冲击到金融秩序。所以你们往前推进的时候，还得再多想想这一层层。”
“好，江叔叔我明白了。”
陈景明答应下来后，又闲聊了几句，便没再多留，与江亦雪的二叔一道离开了江家。
他原本是打算留到午饭之后再走的，想借机在江家多露露脸，拉近下关系。
可如今江亦雪身边多了王灿这么个正牌男友，他如果再待到饭点，场面难免尴尬。
更重要的是，他觉得王灿这人并不简单，再聊下去，自己恐怕占不到什么便宜，反而容易折损形象。
“景明啊，今天实在对不住，我真没想到我这侄女居然真有男朋友了......”
走出楼栋大门后，走在后面的江二叔语气里带着歉意说道。
“没事的二叔，今天确实是意外情况，不怪您。”陈景明摆摆手，神情平静。
“你能理解就好。”
江二叔似乎仍有些过意不去，顿了顿又开口道，“改天我再留心看看，要是有合适的姑娘，再给你介绍。”
陈景明闻言，脑海中却不自觉地浮起江亦雪的模样。