这家2011年成立的企业，只有一千多名员工，每年研发费用却能凌驾于任何一位同行之上。
但那些同行都是进项，人家要么有多款原研药，要么有丰富的仿制药产线，要么有成熟的CRO/CDMO业务。反正都能自己造血，提供源源不断的利润投入研发。
而这家新生企业，从成立至今，没有一年是盈利的。但他的研发投入却年年创新高，融多少钱就烧多少钱，多少钱都不够烧。
例如去年，根据乔木查到的数据，百济神州研发投入130亿，占公司总支出高达73%！
这是何等的丧心病狂？
相较之下，研发投入排名第二的瑞恒医药，只有60亿，占总支出的27%，这个数字就正常很多了。
可以说，百济神州完全就是一家赌徒公司，心无旁骛地将全部身家性命都赌在研发上。
赌赢了，就是中国第一家世界级Big Pharma。赌输了，就乖乖回家做寓公。
百济神州找上门时已经非常晚了，距离瑞恒医药通过王军找他，已经过去半个月了，好几家药企已经给乔木下了最后通牒，要求他这两天就做出最终决定，否则就不赶趟了。
乔木最初以为，这家年轻的企业与凯英莱一样，是磨刀不误砍柴工，打算最后时刻雷霆一击抵定局势。没想到甫一接触他就发现，这家企业完全不了解他，根本不像找商业调查机构详细查过他的样子。
这也让他忍不住感到好奇，他担心是这家企业内部有什么问题。比如股东严重内耗导致决策效率低到令人发指。这样的企业他见多了，没一个有好下场的。
高管内斗还好说，大股东们达成一致，雷霆手段清空一个派系便是。大股东之间一旦陷入内斗，至少在国内，企业绝对会死得很惨，无一例外。
不是因为商业氛围之类的扯淡东西，单纯是因为国内法律法规还不完善，股东大会和独立董事很难有效制衡董事会。
如果这家公司是这样，那他完成参观行程，蹭完这次学习的机会，就会离开打道回府。
不过他试探了不少人，也上网查了不少资料作为佐证，发现真正的答案还挺让他意外的：
这家公司第一次参加新起点的招标，之前根本不知道还有这种盘外招。是一个员工和新起点的同学聊天，发现还有这个套路，就在公司内部论坛上吐槽央企拿合规当放屁。
这个吐槽贴一层层被传到了负责这次投标的高管耳中，他们愕然之余，才赶紧动了起来。
那时距离其他大厂给乔木的最终日期，已经不足三天了。
参观完百济神州的研发中心后，乔木也不再矫情，直接给出了自己的条件：
除了对方开出的三千万换20%股份等一系列条件外，他额外要求投资的公司在中标后，必须将新药的设计、研发、临床与生产等全流程全部放在山西境内，太原最佳，二十年专利有效期内无故不得转移。
如果对方能接受这个条件，就在明天下班之前，将他们的最终报价报给他。他会在明晚12点之前，综合考虑所有因素，将他的最终决定通报各方。
晚上回家后，乔木暂时将智翱的工作放到一边，又仔细研究、对比起了现在这几家公司各自的优劣。
瑞恒医药是国内原研药当之无愧的龙头老大。关系硬、业务广、财力强、经验丰富。这家公司的主要经营模式，是用庞大的仿制药业务来养活原研药业务，这也是最符合民众认知的一条路。
不过瑞恒医药这几年遭受了比较重大的打击，根源就在于国家力推的集采制度，对竞争激烈的仿制药行业完全就是一记致命一击。
原本是大家各凭本事抢占市场，现在好了，直接赢家通吃，输者清台离场。
瑞恒医药最大的利润来源因此也遭受重创，连着好几年缓不过劲儿来，直到去年下半年才略微有所好转。
可以想象，此刻的瑞恒医药，对新起点这两项新成分，能渴望到何种程度。
瑞恒医药在全国多地都有研发生产基地，对新产品放在太原并不排斥。而且他们丰富的全链路经验，也能给山西本土越来越落后的原研药产业，带来新鲜的血液，起到刺激与带动作用。
但乔木也要考虑一点。瑞恒医药虽然这些年非常注重研发，可他在调查中发现，这家公司还保留着浓厚的老一代企业风格：业务模式高度依赖跑关系。
而且瑞恒医药太依赖仿制药了，一旦进入省内，可能新药还没带来好处，跟着进来的仿制药业务，就率先把本地落后脆弱的仿制药产业冲击得七零八落了。
乔木往后靠在椅子上，陷入了两难的沉思。但很快他就乐了：自己这是在干嘛？怎么操起这份闲心了？莫名其妙就把自己代入地方领导了？
他笑着摇了摇头，将自己的思路大致记录下来，然后跳过瑞恒医药，继续往后研究。
第1087章 选择谁做金主爸爸
正大晴天，这家靠肝病药物起家的企业，背靠泰国正大集团，身上的政商关系非常复杂。用得好，对乔木而言将会是巨大的助力。用得不好……也没啥损失。
不过这家企业的问题在于，业务模式还比较落后，转型时间较晚，研发能力在几家企业中相对偏弱。
乔木思索片刻，在正大晴天旁边做了个记号。其他企业能够提供给他的，多是为他在山西扎根，提供产业层面的助力。这家则截然不同，能够提供的助力，是人脉方面的，说得直白点就是“掮客”。
明药康德。这家企业最初走错了路，竟然找了孙庆书的人当中间人，也是个大乌龙。不过后来反应过来了，双方的沟通也就步入正轨了。
明药康德的经营模式与瑞恒医药不同。它不是自己做Big Pharma，也就是设计、研发、临床、生产、销售于一体的传统药企巨头。
明药康德的主营业务与那家不再来往的凯英莱一样，主要都集中在CXO领域，其实就是代工。
这个代工并不是简单的“替客户生产某款产品”。而是设计、研发、临床实验、生产甚至销售的每一个环节，它都能做，而且还是国内龙头。
也就是说它自身也得具备很强的研发实力。
这么做的目的，就是满足那些轻资产型企业的需求。
很多企业不想自己花费高昂的代价去建大量固定资产、养大批员工，干脆就只做源头创新，把后面的所有“苦力活儿”外包出去。也就是苹果那种模式。
明药康德这种像台积电一样的高科技代工企业，也就应运而生了。
所以和主要做国内市场的瑞恒医药不同，明药康德的主要业务面向海外，毕竟国内创新药领域还是很落后的，没什么CXO市场。
作为全球顶尖的CXO企业，它的业务量很充足，利润稳定而可观，完全就是这行的钻石王老五。
明药系现在的业务模式，不是靠CXO业务的利润支撑原研药业务，而是用CXO业务赚来的钱，去买那些它看好的初创原研药企业。
然后将这些有了成果的企业打包上市，赚更多的钱买更多的企业。
它硬是把医药行业玩成了金融模式。
但据乔木了解，这才是医药行业最靠谱的玩法。
因为这行有三个十的说法，研发一款新药，需要十年时间、十亿美元投入，最终却只有10%的成功率，成功了还不一定有市场竞争力能赚钱……
可想而知，原研药行业的风险有多恐怖。
所以，这行真正的巨头，并不是人们想象的那种研发能力超强、新药成功率很高的研发巨擘，而是资本巨鳄。
既然自己研发风险太高，那就去买那些研发企业。不需要整家买下来，可以几家十几家企业共同出钱买下来，大家风险共担，有钱同赚。
买来的企业研发成功了，自己就赚了；研发失败了，风险也由所有买家共同分担了。
买来的企业能持续维持研发能力，就一直投入；长时间拿不出成果，就直接卖掉或者解散，也不会对公司主体造成负面影响。
所以可以这么说，明药系的玩法虽然不符合行外人朴素的认知与期待，但却是这行最靠谱、最能持久、成功率最高的玩法。
直观来看，找这家合作，是最靠谱的。
乔木若有所思地继续往下看，视线只在康成龙化这个名字上停留了一瞬间。
这是一家位于首都的美国独资医药巨头，能找到他，很是绕了个大圈子，是首都有关部门那边出面帮忙联系的。
这也让乔木有些疑惑：神州百济找上门时，就没提与有关部门的关系来加分。康成龙化与神州百济同为首都企业，有关部门的领导，为啥只帮前者不帮后者？
他自然想不通里面的门道，直接就将这家PASS过去了。
我们中国企业谈生意，你个美国佬瞎掺和个啥？！
再将剩下的几家企业全部分析并PASS掉，乔木将最终选择对象放在了明药康德和神州百济这两家上。
瑞恒医药其实本身是个不错的选择，但他对这家的顾虑有些多，一时拿不定主意。而他又已经没时间更没资源去做综合研判了。
他只问了自己一个问题：选择这家的话，最大的风险是什么？自己能否承受？
答案是：最大的风险是，这家反客为主，拿血兰制品当诱饵，将山西原研药市场摧枯拉朽地吃下。最终不仅没带动本地产业升级，反而将这里当成了自己的倾销地、聚宝盆。
他自然不愿承受这种风险，就只能放弃了。
而对于正大晴天，他问自己的问题是：自己的目的究竟是什么。
答案是：他需要将太原乃至山西打造为自己的大本营、坚强后盾。不仅是调查员行业的，也包括其他政产领域的。
正大晴天确实有能力为他提供丰富而广阔的政商资源，但在这个目的上，其实帮不到他。
而如果他只是将触手胡乱延伸，自身却没有一个安全而稳固的大本营、栖息地，那他不过是看上去强大的无根之萍罢了。顺风的时候人人追捧，一旦逆风，很容易就墙倒众人推。
于是他把这家也PASS掉了。
剩下的，自然就是明药康德和神州百济。
乔木看着两家，仔细思索了良久，终于做出了最终决定：神州百济。
明药康德从各方面来说，都比神州百济强大太多了。但这又不是他的企业，只是他的合作对象，这个强大，与他有什么关系吗？
他在华为门口卖煎饼卖得再火爆，也不代表华为就是他的后盾。
明药康德是冲着时下最流行的生态型Big Pharma去的。这样的巨头能给他，或者说能给省内产业提供的帮助，是全产业层面的。也就是说，这家企业是有能力做全产业链孵化的。
但那也得你自身有值得孵化的企业吧？
你一堆靠医药代表养活的仿制药企，孵化什么？写轮眼吗？
神州百济则不同，这家企业就是一心做自研自产，做最传统的Big Pharma。而且这家企业对研发有着极其强烈的欲望，或者说信念。
这样的企业如果进入山西，是能够从产业更前端的人才培养开始提供助力的。
乔木认为，这才是省内医药产业目前亟需的：人才培养与保留。
只有那些跟得上新时代、在新理念新认知的熏陶下成长起来的人才，才有可能紧跟时代、创造崭新的未来。
现有的那些落后腐朽的上世纪企业，早就没有任何革新的价值与意义了，就让他们继续烂在那里吧。
它们唯一的价值，就是在优秀人才与企业成长起来之前，尽可能维持一个基本的盘面，让肉烂在锅里，避免省内医药资源全面沦陷、清空，使山西沦为临省的医疗产业提款机。
当然，如果他最终选择了神州百济，他就必须面对一个非常非常巨大的风险：这家至今不盈利的企业，说不定什么时候就崩了。到那时，之前无论给过他什么承诺，都必然沦为一张废纸。
而想要让这个风险不兑现，乔木就必须做更多。
他不能只拿对方的钱，还得主动参与进来，力保对方能中标！
12点截止时间之前，乔木与神州百济的联合创始人、董事长兼CEO欧总通了电话。
“我想对贵司的报价做一个调整，”他直截了当，“1亿20%，其他条件不变。”
在下午的报价中，神州百济终于反应过来了，不再继续犯傻，而是将三千万20%的“可笑”报价，调整为1.5亿20%。
与其他主要竞争对手的最终报价大差不差。
乔木则主动给对方降了五千万，当然是有代价的。
“除了贵司在20年专利有效期内，将新成分的全链路业务全部放在山西省内，没有我的许可不得外迁，我还要额外加一条。
“20年专利有效期内，贵司每年都要拿出新成分相关净利润的5%，专门成立一家基金会，用于山西本地相关领域的人才培养、基础科学研究、产学研一体化。
“如果贵司能够答应这个条件，我们明天就可以带着律师上门，坐在一起拟合同了。”
电话另一头，欧总愕然地沉默了良久，才试探着问：“乔总对那个学术基金会有什么想法吗？”
乔木直接否认：“没有。我不会对这家基金会提出任何诉求与干预，它怎么运行完全由贵司说了算。当然我个人希望这家基金会能在决策时，充分考虑山西本土高校与教育界人士的意见。除此之外，我没有任何想要的。”
“我明白了，那乔总的母校是？”对方显然认为乔木是山西本地高校毕业的，想要以此回报自己的母校。那基金会的资金，自然要倾向于他的母校了。
欧总是美籍华裔，宾州出生，对这种母校情节很能理解。毕竟美国有着全世界最著名最广泛最先进的校友模式。
“大同市第三人民中学。”乔木报出了自己这一世的母校名。
“啊？”对面愕然，显然以为他在开玩笑。
乔木笑着解释：“我高考刚过专科线，所以高中毕业后就出来工作了。您要问，我的母校当然就是大同三中。”
“……”欧总彻底无语了，良久，才感慨道，“看得出来，乔总很爱自己的家乡。”
乔木没有回答。这里并不是他真正的家乡。
但二者从各方面来说其实都挺像的。2000年开始，24年不过是弹指一挥间，并不足以让这两个平行的省市演变出多么巨大的差距。尤其是风土人情方面。